Boa tarde pessoal. Possuo um controlador de fita de Leds RGB com interface Bluetooth e gostaria de utiliza-lo para controlar 4 refletores de Leds de 1w ou 3w (350ma ou 700ma - cada spot com 2 ou 3 leds em serie para cada cor). A dúvida está em como limitar a corrente dos Leds de uma forma mais eficaz que resistores. Não digo nem pela potencia dissipada ou o calor gerado, mas que mantivessem a corrente "mais controlada" mesmo com o aquecimento dos Leds. Sei que existem CIs (ex.: PT4115) que já fazem isso mas impossibilitaria a utilização desse controlador.  

A ideia é essa


e o controlador em questão
https://pt.aliexpress.com/item/PWM-Bluetooth-RGBW-LED-Controller-for-LED-Strip-Light-Module-Magic-LED-Light-Support-for-Iphone/32797359857.html?spm=2114.02010208.3.1.PYovxh&ws_ab_test=searchweb0_0,searchweb201602_3_10152_10065_10151_10068_10136_10137_10060_10155_10062_437_10154_10056_10055_10054_10059_303_100031_10099_10103_10102_10096_10052_10053_10142_10107_10050_10051_5030014_10173_10084_10083_10119_10080_10082_10081_10110_519_10111_10112_10113_10114_10182_10078_10079_10073_10123_10120_10189_142,searchweb201603_2,ppcSwitch_5&btsid=2dec3a10-6707-4dca-aac1-80d898245181&algo_expid=74f8f852-b3f8-4a96-9f13-513619e27ee1-0&algo_pvid=74f8f852-b3f8-4a96-9f13-513619e27ee1

Use o LM317T (ou LM317K) como regulador de corrente.  Entre o pino de saída e o de ajuste, ele tem uma tensão de referência de 1,25V. Ao ligar um resistor entre esses dois pinos, você consegue programar a corrente que será permitida na carga.
A fórmula é:  Iout = 1,25V/R  + 100uA.  

Pode desprezar os 100uA e considerar apenas 1,25V dividido pelo resistor.

No caso: 0,35A = 1,25V / R  =>  R = 1,25V/0,35A = 3,57 ohms,  use um resistor de 3,9 ohms e pelo menos 1W  (ele vai dissipar 1,25V x 0,35A = 0,44W)

Ou:  1,25V/0,7A = 1,78 ohms  (use 1,8 ohms e 2W).

Dependendo da tensão que o controlador fornecer para o led/LM317, você pode precisar colocar os LM317 num dissipador de calor.

A ideia é utilizar uma fonte chaveada 12v que é mais fácil de achar no mercado. Quanto de tensão tem que ter a mais para o LM funcionar corretamente? 3 volts?
Levando-se em conta as especificações dos Leds de 3w:
Red: 2.2V~2.8V, 700mA
green: 3.4V~3.8V, 700mA
blue: 3.6V~3.8V, 700mA
No "pior caso", utilizando 2 Leds para cada cor, e uma fonte 12v (que já possuo), a dissipação no LM seria (12 - 4,4) x 0.7 = 5,32w correto? O dissipador teria que ser muito grande? não tenho muito espaço disponível... 

Seu raciocínio está correto (eu só não encontrei de quanto é a tensão de dropout mínima do LM317, mas deve ser por volta de 3V mesmo). Mas você não tem como escapar de ter de dissipar toda essa potência no LM317 (ou qualquer outro regulador linear) se quiser alimentar os leds com fonte de tensão constante de 12V. Tente usar o máximo de leds em série que puder pra diminuir a tensão que recai sobre o regulador (o LM1117 tem tensão de dropout de 1,2V e funciona igual).

Uma alternativa, seria ao invés de usar a fonte de tensão de 12V, usar fontes de corrente constante (drivers de corrente pra leds) na corrente desejada. Mas o preço pode ser mais alto.